Poprawa nastrojów za naszą zachodnią granicą 26 marca 2025 r.
Indeks instytutu Ifo w Niemczech w marcu wzrósł z 85,3 (po rewizji z 85,2) do poziomu 86,7. Bieżące nastroje wśród firm za Odrą poprawiły się (wzrost indeksu bieżącej sytuacji z 85 do 85,7), a oczekiwania co do przyszłości również wyraźnie wzrosły (indeks oczekiwań wzrósł z 85,6 do 87,7). W każdym z analizowanych sektorów gospodarki indeks zarówno bieżącej sytuacji jak i oczekiwań wzrósł, choć w przypadku budownictwa cały czas wyzwaniem pozostaje brak zamówień. Powoduje to, że indeks oczekiwań w sektorze budownictwa się poprawił, ale ciągle jest na niskim poziomie. Całościowo, indeks Ifo sugeruje, że niemieckie firmy liczą na ożywienie gospodarcze.
Źródło: Bloomberg, opracowanie własne
W lutym stopa bezrobocia w Polsce wyniosła 5,4%, czyli o 0,1 p.p. niżej niż wskazywał wstępny szacunek MRiPS. Aktualny odczyt pozostaje więc na niezmienionym poziomie wobec stycznia. Liczba bezrobotnych w lutym była o 1,3 tys. większa niż w analogicznym okresie przed rokiem.
Źródło: GUS, opracowanie własne
Indeks zaufania konsumentów Conference Board w USA w marcu spadł czwarty miesiąc z rzędu z poziomu 100,1 w lutym (po rewizji z 98,3) do 92,9. Konsensus rynkowy zakładał pogorszenie do poziomu 94. Jest to najniższy poziom od 2020 roku. Wskaźnik dotyczący bieżącej sytuacji, który oparty jest na krótkoterminowych prognozach konsumentów dotyczących m.in. dochodów i warunków na rynku pracy, spadł aż o 9,6 pkt. do 65,2. Poziom poniżej 80 zwykle sygnalizuje nadchodzącą recesję. Spośród 5 składowych indeksu, tylko jedna z nich (ocena obecnych warunków na rynku pracy), lekko wzrosła.
Źródło: Bloomberg, opracowanie własne
EUR-USD lekko w dół. Kurs głównej pary walutowej wczoraj ponownie lekko spadł i aktualnie EUR-USD jest poniżej 1,08.
Dalsze umocnienie złotego. Kurs EUR-PLN obniżył się wczoraj o 0,2% i wczoraj notowania zakończyły dzień na ok. 4,165. Obserwowaliśmy również umocnienie w stosunku do dolara – kurs USD-PLN wyniósł wczoraj ok. 3,86. Polską walutę wspierają rozmowy o potencjalnym pokoju na Ukrainie, które odbywały się w Rijadzie. Aktualnie do zakończenia działań wojennych ciągle daleko, ale Ukraina i Rosja zgodziły się na zapewnienie bezpiecznej żeglugi po Morzu Czarnym.
Lekkie spadki rentowności SPW. Polska krzywa rentowności wczoraj przesunęła się w dół o 3-4 p.b. W tym tygodniu czeka nas przetarg obligacji o łącznej wartości 6-10 mld zł, który MF planuje na czwartek, co może przynieść podwyższoną zmienność na rynku. Na amerykańskim rynku długu obserwowaliśmy spadki rentowności, mimo nienajlepszych danych o nastrojach konsumentów.
Dziś:
- o 13:30 opublikowane zostaną lutowe dane z USA dotyczące zamówień na dobra trwałego użytku (konsensus: -1,0% m/m),
- o 14:00 poznamy decyzję banku centralnego w Czechach ws. wysokości stóp procentowych (nie spodziewane są zmiany).